楼市与股市的泡沫将何去何从---亿房论坛

说中国整体经济存在泡沫，这个论断未免有些武断；但如果说目前的股市、房市存在泡沫，应该是不争的事实。这从最近股市、房市、以及公布的通货膨胀的情况就可以明显的看出，再加上国家最近出来的种种下政策给出的信息，可以推测，国家目前也已经感觉到了泡沫的严重性，并且已经在寻找解决问题的方法。

有泡沫就一定会破灭吗？个人认为，这种理论只是一种误导，是危言耸听，泡沫的破灭只是泡沫发展的最终表现形式之一，而事实上，还有很多其它的表现形式，这些表现形式的最终出现是受过程影响的，不同的过程会产生不同的表现形式。

表现形式一，泡沫越吹越大，自己行胀破。这一种情况是大多数人所理解的泡沫发展最终的结果，这一结果产生的前提条件是泡沫会不断的疯狂膨胀，最终达到难以承受的地步，自行胀破。从目前楼市和股市的表现来看，如果一直这样猛涨下去，出现这一结果是必然的。但是，这一结果的出现并不是一场值得让中低收入购房者庆幸的夜宴，也不是国家希望看到的结果，更不是开发商和上市公司所能够承受的；这一结果将会影响到整个国民经济，也会影响到所有国民的生活水平，相对来说，国民经济的不景气给中低收入阶层带来的影响远远大于对富裕阶层的影响。因此，我们也不难理解国家为什么一直在提“稳定增长”这个概念，也不难理解国家的政策为什么一直都是这么的温和。

表现形式二，用锋利的针将泡沫刺破。很明显，这根针就是政府的政策；在任何一个国家，只要中央银行掌握在政府的手中，那么，给经济降降温就并不是一件很难的事。然而，这根针却不是简单的针疚用针，而很有可能在刺过去的那一瞬间突然变成破坏力极强的“达摩克利斯之剑”，出现让人无法控制的局面和无法预测的后果。93年那一针刺下去之后的结果一直是政府反思的案例，也是和谐社会所不能容许的。从目前的宏观政策来看，一方面在往骆驼身上加草，另一方面又在让骆驼变的更加强壮，目的很明显，没有人希望看到那可以死骆驼的最后一根稻草，也就更不会有人希望抽出“达摩克利斯之剑”杀死骆驼。

表现形式三，抽空泡沫里的空气。这一招相对于前面的方法来说，比较安全一些，不会出现太难以控制的局面，大部分的结果都可以在预测范围之内。然而，这一方法也会影响经济的正常增长，就拿现在的股市和房市来说，这两类都是看涨不看跌的，特别是前者，是趋势性的市场表现，一表旦出现持续性的回落，就很有可能会将所有泡沫全部挤干净，同时还会稍带上不少真金白银。这对于整体经济来说，并不是利好的表现，现在除地产外，其它实业型的公司也存在大量的资金缺口，也需要从股市融资，一旦这一条路堵住了，就算公司不至于因股价的大跌而破产，也会因缺少正常的现金流而陷入被动。到这个时候，受影响的就不仅仅是股市和房市了，这将会影响到整个国民经济体系，会严重影响到经济的增长速度，一旦出现这样的情况，再想恢复，那就不是一件容易的事了，美国和日本以前就有过深刻的教训。政策这个东西，往往就是“成事不足、败事有余”的代名词。

表现形式四，减缓泡沫膨胀的速度，加快对泡沫的填充速度，使之壮实。这是最为安全，也最能让人接受的形式，利用经济的快速增长来减少泡沫带来的危险，最终把泡沫控制在一定的比例之内，这对于政府、商人、老百姓来说，都是一件好事，也是大家都希望能出现的局面。而这个问题的关键就在于如何去控制住泡沫的增长速度，让它能低于目前的经济增长速度，从最近的政策来看，国家一方面实行的是货币紧缩政策，另一方面又提高了部分人群的工资待遇，很明显是应对目前的通胀所采取的手段，从经济学规律的角度来讲，这是有比较有效的方法，如果执行的好，对于解决泡沫问题还是很有帮助的。

事实上，经济泡沫并不一定都是不好的事，从某种意义来说，存在一定比例的泡沫，对经济的发展是一个带动，是有好处的；从另一个角度来看，我们完全可以把泡沫这个东西看作是经济发展的一个目标，如果目标与实际表现相同的话，经济增长速度会比较慢；目标太高的话，那就是不实际的空想，等于没有目标；而只有当目标略高于我们的实际能力时，那才是最有带动力的，也是良性的。

回归到房市和股市，首先，房地产作为一种特殊的商品，是人的一种基本的需求，而不是需要；所以，商品房市场完全可以同奢侈品市场一样，脱离经济泡沫的影响的。但目前国内的所谓权威却误导大众，认为这是一种需要，让所有的人都去买商品房，事实上这是对中低收入层阶的剥削；可怜的是，有大量即将成为房奴的人也认为一定要买房，试问，一个守着价值一百万元的房子，整天泡方便面的房奴，其幸福程度一定比一个拿着一百万现金到处做投资的租房族高吗？再来看看股市，作为一个投资市场，用太严厉的政策来打击是不正常的，唯一的办法就是制定好各项监管政策，一切公开化，防止出现违规形为，另一方面加强投资者的教育。现在的股市已经超出了融资的最基本作用，对于中小股民来说，现在的股市就如同赌场一般，虽然都想赢钱，但也输得起，关键在于这个赌局是不是公平的，是不是有人出老千，是不是有人做暗庄。

关于泡沫何时破灭这个问题，现在做出任何肯定的判断都是武断，在更加强有力的政策出来之前，谁都说不准以后会怎么样。但是，从最近政策的走向可以略做一些预测，年谓的政策，一直以来就是平衡各方利益的工具，老百姓、商人、政府等等各方面的利益都需要依靠政策来平衡。也正因为如此，政府的经济政策，在允许的情况下，是不希望伤害到任何群体的，用现在商务谈判中流行的一个词，就是希望达到“共赢”。特别是“和谐社会”的构建，更加离不开共赢的局面，基于这一点，个人认为政府可能会采取上述的第四种表现形式，即“减缓泡沫膨胀的速度，加快对泡沫的填充速度，使之壮实”的方式，最终利用经济的快速增长来消除泡沫的危胁。